隔夜，现货黄金价格收盘暴跌169.74美元，跌幅3.96%，报4114.88美元，金价盘中最低触及4110.55美元，是8月5日以来最低。今日欧市盘中，黄金小幅上涨，目前在4140美元附近徘徊。
股债“双杀”！
隔夜，美股三大指数集体收跌，截至收盘，道指跌0.67%，报51481.51点；标普500指数跌0.77%，报7683.69点；纳指跌0.92%，报26820.38点。
与此同时，美国国债收益率在上周大幅波动后继续走高，基准10年期收益率攀升至5.2%以上，30年期收益率突破5.5%，二者都处于多年交易高点附近。
此外，美国国债收益率曲线逼近倒挂临界点，目前10年期与2年期美债收益率之差已收窄至2025年初以来最低，曲线平坦化趋势明显加剧。
历史上收益率曲线倒挂往往出现在经济衰退之前，一旦完全倒挂，将冲击处于高位的美国股市及银行板块，目前银行股指数已从近期高点下跌超10%，陷入技术性回调，传导效应逐步显现。
分析认为，美国与伊朗之间的僵局推高了油价，拖累股市和债市走低。
受中东局势持续紧张影响，市场担忧原油供应链受阻，隔夜国际油价一度飙涨，WTI原油期货一度涨超4%，盘中突破96美元/桶；布伦特原油期货盘中涨幅也一度接近4%，价格一度突破101美元/桶。
目前，市场担心，持续高企的能源成本可能进一步推升通胀，并迫使美联储继续加息。
美联储理事库克周一表示，人工智能带来的生产率提升，无法及时抵消短期通胀压力。AI在美联储政策框架中的角色正发生逆转——从市场一度寄望的“降息理由”，转向支撑紧缩的“加息论据”。
库克称，大规模数据中心投资已推高电力和水成本约5%；企业承诺的2万亿美元AI资本支出目前仅花费一小部分，后续资金落地将加剧价格压力。AI驱动的股市财富效应正在刺激消费，进一步抵消生产率提升带来的温和去通胀效应。
芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch数据显示，目前市场预期美联储下月加息至少25个基点的概率为70.3%。
关于美股后市，高盛警告美股多数股票已在熊市，市场拒绝为任何恐慌定价。
高盛衍生品交易主管Brian Garrett发出警告：美国股票市场"拒绝为任何恐慌定价"。高盛恐慌指数上周五收于1以下，VIX维持在低十几的水平，但与此同时，债券波动率指标MOVE指数却处于约100百分位的极端高位——两者之间的背离，正在向市场发出罕见的结构性预警信号。
更令人警惕的是美股内部的广度崩塌。标普500指数成分股中，站上200日均线的比例已不足50%；52周新低股票数量连续九个交易日多于新高股票数量——这两项指标同时触发，是自2000年互联网泡沫顶部以来首次出现。 与此同时，标普500指数中位数股票较52周高点已下跌16%，指数整体却因AI相关龙头股的强势而维持在高位附近，形成严重的"指数虚胖"格局。
对冲基金的行为同样印证了这一分裂：据高盛最新Prime数据，美国多空基金总杠杆升至210.6%（一年期第42百分位），而净杠杆却降至48.6%（一年期第5百分位）——机构在加仓的同时大幅对冲，反映出"加敞口但不加方向性押注"的高度矛盾心态。
除此之外，投资者们还需关注国际局势方面的消息。
美国伊朗大消息传来！
据美国媒体报道，美国官员表示，美国继续通过中间人渠道与伊朗进行积极讨论；如果不解决核问题，将不会达成协议。美国总统特朗普已准备好放宽对伊朗的制裁，并解冻其被冻结资产，以换取伊核问题取得进展。
随后，据沙特媒体报道，伊朗已同意停止铀浓缩，以换取美国放松制裁。
不过，特朗普否认有关他向伊朗提出放松制裁或解冻资金的报道。也有伊朗官员表示，部分媒体关于伊朗在核立场上展现出灵活性的一系列报道不实。
另外，在近期联大一般性辩论期间，美伊进行了新一轮的外交接触。伊朗向美方提出一个有关重新开放霍尔木兹海峡的“7日方案”，却遭美国总统特朗普明确拒绝。
不过到了28日，一名了解美伊谈判事项的知情人士透露，美伊将于28日或29日再次通过调解方举行会谈。双方将要讨论的内容正是此前特朗普拒绝的那份“7日方案”。28日稍晚时，美总统特朗普也证实了美官员已于当日与调解方进行了沟通。
尽管双方均有谈判的意愿，但当前美伊还没有在关键议题上表现出让步的可能。仅在重开海峡这一项议题上，双方就存在巨大的立场差距。美国坚持认为，只有先重启霍尔木兹海峡，才能推进后续谈判；而霍尔木兹海峡作为伊朗手中最为重要的底牌之一，绝对不会轻易交出。
金投网：9.29日黄金走势分析
图片来源：金投网
从技术面来看，昨日下跌后，行情今日反弹突破了4小时级别5均线。行情回到相对震荡的局面。上方有效压力在4230左右。
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